我國(guó)汽車行業(yè)正遭遇“寒冬” 專家稱轉(zhuǎn)型是必然趨勢(shì)
??? 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度我國(guó)汽車產(chǎn)銷量增速均遭遇了大幅度下滑，我國(guó)汽車行業(yè)正遭遇一場(chǎng)“寒冬”。中國(guó)汽車產(chǎn)量比上年同期下降0.8%，銷量比上年同期增長(zhǎng)0.3%。而去年同期，汽車產(chǎn)量增速為8%，銷售增速為7%。有觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)汽車業(yè)“黃金十年”已接近尾聲。
雖然汽車行業(yè)面臨下行壓力，但新能源汽車卻表現(xiàn)亮眼。在當(dāng)前的政策鼓勵(lì)下，新能源汽車已經(jīng)成為我國(guó)各地汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向。傳統(tǒng)汽車企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，有沒(méi)有投資機(jī)會(huì)？第一創(chuàng)業(yè)投資顧問(wèn)郭樹(shù)華就此相關(guān)話題做出了解讀分析。
我國(guó)汽車業(yè)正在遭遇汽車產(chǎn)銷下滑的“寒冬”。這不僅僅是新能源汽車銷量上漲造成的，業(yè)內(nèi)人士分析，我國(guó)汽車在智能制造、大規(guī)模個(gè)性化定制、服務(wù)化轉(zhuǎn)型方面還有短板。目前國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)汽車市場(chǎng)在家庭汽車，公務(wù)車和客車方面是全面萎縮，一點(diǎn)沒(méi)有還手之力嗎？
郭樹(shù)華：如果單獨(dú)從所謂的公務(wù)車或者客車來(lái)講，它們只是傳統(tǒng)的汽車行業(yè)的一個(gè)縮影，它們的數(shù)據(jù)表現(xiàn)可能會(huì)更加明顯，但是整個(gè)行業(yè)處在一個(gè)增速相對(duì)放緩的時(shí)期，像以前靠銷量帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的這樣一個(gè)黃金時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，可能整個(gè)汽車行業(yè)也是進(jìn)入到一個(gè)后汽車時(shí)代，也即更加細(xì)分化，服務(wù)更加個(gè)性化，因此，類似于客車、公務(wù)車這樣的品種可能在細(xì)分的行業(yè)中更要細(xì)分。比如公務(wù)車當(dāng)中，其實(shí)單純從銷售數(shù)據(jù)來(lái)看并不是特別的理想，但可以看到這種SUV國(guó)產(chǎn)公務(wù)車等還是受到一定的政策紅利效應(yīng)，出現(xiàn)了一定的上漲，尤其是個(gè)別所謂的龍頭型的汽車上市公司。因此從這個(gè)角度來(lái)講也不是完全沒(méi)有還手之力，個(gè)別的細(xì)分公司隨著產(chǎn)品的升級(jí)，還是會(huì)有所增長(zhǎng)。
假設(shè)傳統(tǒng)汽車企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在新能源和互聯(lián)網(wǎng)方面發(fā)力，投入的成本多長(zhǎng)周期才能收回來(lái)？
郭樹(shù)華：投入的成本和時(shí)間周期都會(huì)比較長(zhǎng)，因?yàn)樾履茉雌嚰霸诩夹g(shù)上的突破一共包括兩塊，一塊是電池技術(shù)，另外一塊可能就是電機(jī)的設(shè)備。按照現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)技術(shù)水平都是兩年以上的這樣一個(gè)周期，按照現(xiàn)有國(guó)內(nèi)一些比較有名的電池廠商，如比亞迪這種比較具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司來(lái)看，基本上是在兩年到兩年半以上的周期，這兩年半左右只是一個(gè)生產(chǎn)周期，也即從投產(chǎn)到見(jiàn)到效益加起來(lái)的時(shí)間可能不僅僅只有兩年半。
比亞迪在創(chuàng)新方面非常注重，生產(chǎn)的新能源汽車“秦”，去年全年是產(chǎn)銷1.5萬(wàn)輛，占全國(guó)新能源汽車市場(chǎng)份額18%以上。并實(shí)現(xiàn)了從電池、電機(jī)、電控甚至到交流電機(jī)的自主生產(chǎn)，部分介入了新能源汽車的城市公交、城市物流等領(lǐng)域。創(chuàng)新、研發(fā)一般占汽車企業(yè)多少費(fèi)用？
郭樹(shù)華：主要是從兩方面考慮，第一看它前期的投入，即看它基礎(chǔ)打的牢不牢，如果前期已經(jīng)投了相當(dāng)大的資金，或者已經(jīng)研發(fā)了很長(zhǎng)一段時(shí)間，有了一定的積累，可能成本會(huì)逐漸下降。從比亞迪來(lái)講，實(shí)際上它是最近從去年三季度之后到現(xiàn)在將近一年的時(shí)間，它的業(yè)績(jī)?cè)谥饾u往上攀升，如果從毛利潤(rùn)來(lái)講，其實(shí)也有大概20%以上的增長(zhǎng)，其實(shí)毛利率的增長(zhǎng)更多的是來(lái)自于技術(shù)的革新，相應(yīng)的技術(shù)熟練之后，使得它成本下降比較明顯，未來(lái)再結(jié)合整個(gè)國(guó)家政策的助推，估計(jì)到2016、2017年的時(shí)候其業(yè)績(jī)還會(huì)有一個(gè)向上緊追的過(guò)程?，F(xiàn)在相應(yīng)的成本可能比較高，未來(lái)還會(huì)有一個(gè)很大的下降空間。
從三季度來(lái)看新能源車貢獻(xiàn)給比亞迪的利潤(rùn)有多少呢？
郭樹(shù)華：利潤(rùn)貢獻(xiàn)不少，但是比亞迪本身產(chǎn)業(yè)鏈比較完整，而且一直比較關(guān)注新能源汽車的研發(fā)，它不光是所謂的整車，包括適才所提到的一些電池技術(shù)、電機(jī)技術(shù)，這些可能都要算在新能源汽車這一塊當(dāng)中，按照今年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，機(jī)構(gòu)大概可能給到11億到14億，新能源這一塊將近能夠占到一半左右。所以未來(lái)的潛力還是比較大，尤其在單季比如第三季度，它的利潤(rùn)是3億左右，所以它在這塊的效益還是比較可觀。
上汽集團(tuán)是國(guó)內(nèi)的汽車行業(yè)龍頭公司。募投150億元主要投向新經(jīng)濟(jì)方向，像新能源汽車和關(guān)鍵部件、定制化商用車、互聯(lián)網(wǎng)汽車及相關(guān)技術(shù)等?，F(xiàn)在項(xiàng)目研發(fā)支出加大并沒(méi)有帶來(lái)財(cái)務(wù)損失，而業(yè)績(jī)?nèi)匀辉谙蚝谩４笮蛙嚻筠D(zhuǎn)型是不是意味著，傳統(tǒng)汽車企業(yè)不轉(zhuǎn)型真的沒(méi)有出路？
郭樹(shù)華：轉(zhuǎn)型是必然趨勢(shì)，因?yàn)閺恼麄€(gè)汽車行業(yè)的周期來(lái)講，進(jìn)入到了后周期，按照以往國(guó)內(nèi)的汽車模式來(lái)講，很多汽車廠商銷售完之后，消費(fèi)群和銷售汽車的公司之間就沒(méi)有了聯(lián)系，現(xiàn)在進(jìn)入后周期之后，更多的是維修、智能化服務(wù)或者再次消費(fèi)。整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)后續(xù)的增長(zhǎng)點(diǎn)在飽和的基礎(chǔ)上需要加大后續(xù)的消費(fèi)潛力，因此未來(lái)和新能源汽車包括互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合可能才會(huì)迎來(lái)第二春，因此互聯(lián)網(wǎng)+汽車是一個(gè)必然的趨勢(shì)，而且現(xiàn)在國(guó)內(nèi)技術(shù)比較成熟，國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)正處發(fā)展高峰期，通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)很好地把汽車銷售和汽車消費(fèi)者緊密聯(lián)系起來(lái)，是一個(gè)比較好的出路。
從國(guó)家政策看，9月底推出的購(gòu)置稅減半的政策對(duì)汽車銷量起到了很好的拉動(dòng)效果。目前低估值的長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、江鈴汽車這樣企業(yè)，是否會(huì)有業(yè)績(jī)上的提升？
郭樹(shù)華：購(gòu)置稅減半對(duì)這些公司來(lái)講還是有很大的影響，對(duì)于業(yè)績(jī)的彈性可能都會(huì)比較明顯，它一個(gè)短期的刺激效應(yīng)，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，這個(gè)事件完了之后可能會(huì)恢復(fù)一個(gè)所謂的平板期。作為汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)講，單個(gè)月的數(shù)據(jù)變化，其實(shí)更多的就是受到政策的影響，所以對(duì)于這些公司來(lái)講，在這一輪所謂政策紅利的刺激效應(yīng)之下后續(xù)能夠不能復(fù)蘇也好或者能不能維持一個(gè)高增長(zhǎng)的消費(fèi)態(tài)勢(shì)還需觀察。